Algoritmli Savdo Fosh etildi: Yuqori Chastotali Savdo Tizimlarining Ichki Ishlashlari

Ko'zingizni yumib ochguningizcha, yuqori chastotali savdo (HFT) tizimi bir nechta global birjalarda minglab savdolarni amalga oshirishi mumkin. Bu zamonaviy moliyaviy bozorlarning haqiqati, foyda uchun janglar mikrosekundlarda - soniyaning milliondan bir qismida - g'alaba qozonadigan va yo'qotiladigan soha. Kompyuter dasturlaridan savdolarni amalga oshirish uchun foydalanish, global moliyani tubdan o'zgartirdi va uning eng ekstremal, kuchli va bahsli ko'rinishi Yuqori Chastotali Savdodir.

Miqdoriy moliyaning ichki qismidan tashqarida bo'lganlar uchun HFT qora quti, murakkab algoritmlar va ilg'or texnologiyalar dunyosi bo'lib tuyulishi mumkin. Ushbu qo'llanma o'sha qutini ochishga qaratilgan. Biz HFT olamiga chuqur kirib boramiz, uning asosiy tarkibiy qismlarini demistifikatsiya qilamiz, uning asosiy strategiyalarini o'rganamiz, uning global bozorlarga ta'sirini o'rganamiz va uning moliyaviy ekotizimdagi rolini muhokama qilamiz. Siz istiqbolli moliya mutaxassisi, texnologiya ixlosmandi yoki oddiygina qiziquvchan global fuqaro bo'lasizmi, ushbu keng qamrovli sharh dunyo moliyaviy arteriyalarida hukmronlik qilayotgan tizimlar haqida aniq tushuncha beradi.

Yuqori Chastotali Savdo (HFT) nima?

O'z mohiyatiga ko'ra, HFT - bu algoritmik savdoning bir qismi bo'lib, o'ta tezlik, yuqori aylanma darajasi va murakkab texnologik infratuzilma bilan tavsiflanadi. Bu shunchaki tez savdo qilish haqida emas; bu butunlay tezlik asosiga qurilgan bozorlarga yaxlit yondashuvdir. HFTni chinakam tushunish uchun biz oddiy ta'rifdan tashqariga chiqib, uning o'ziga xos xususiyatlarini tushunishimiz kerak.

HFTni aniqlash: Shunchaki tezlikdan tashqari

Tezlik eng mashhur atribut bo'lsa-da, bir nechta asosiy xususiyatlar HFTni algoritmik savdoning boshqa shakllaridan ajratib turadi:

• O'ta yuqori tezliklar: HFT firmalari buyurtmalarni mikrosekundlarda yoki hatto nanosekundlarda bajarish uchun eng zamonaviy texnologiyalardan foydalanadi. Butun qaror qabul qilish va ijro etish tsikli minimal kechikish uchun optimallashtirilgan.
• Ilg'or infratuzilma: Bunga birja bilan bir xil ma'lumotlar markazlarida serverlarni birgalikda joylashtirish, eng tezkor tarmoq ulanishlaridan (masalan, mikroto'lqinli minoralari va xususiy optik tolali liniyalar) foydalanish va ixtisoslashtirilgan apparatdan foydalanish kiradi.
• Juda qisqa ushlab turish davrlari: HFT strategiyalari pozitsiyalarni soniyaning bir qismidan bir necha daqiqagacha ushlab turishni o'z ichiga oladi. Maqsad - kompaniyaning uzoq muddatli o'sishiga sarmoya kiritish emas, balki kichik, o'tkinchi narx tafovutlarini qo'lga kiritishdir.
• Yuqori Buyurtma-Savdo nisbatlari: HFT algoritmlari ko'pincha bozor chuqurligini sinash yoki o'zgaruvchan sharoitlarga javob berish uchun ko'p sonli buyurtmalarni joylashtiradi va keyin bekor qiladi. Ushbu buyurtmalarning faqat kichik bir qismi haqiqiy savdoga olib keladi.
• Minimal tunash xavfi: Ko'pgina HFT firmalari savdo kunini "tekis" pozitsiya bilan yakunlashga intiladi, ya'ni ular tunashga muhim aktivlarni ushlab turmaydi. Bu ularni savdo soati tugaganidan keyingi yangiliklar yoki bozor o'zgarishlari bilan bog'liq xavflardan himoya qiladi.

Savdo chuqurlaridan Nanosekundlargacha bo'lgan evolyutsiya

HFTni qadrlash uchun uning kelib chiqishini tushunish foydali. Asrlar davomida savdo insonning harakati bo'lib, Nyu-York fond birjasi (NYSE) yoki Chikago savdo birjasi (CME) kabi joylardagi "ochiq jarayon" savdo chuqurlarining gavjum, baqir-chaqir maydonlarida olib borilgan. Ma'lumot qo'l ishorasi yoki qog'oz bo'lagini olib yuruvchi yuguruvchi tezligida tarqaldi.

Raqamli inqilob hamma narsani o'zgartirdi. 1980-1990-yillarda NASDAQ kabi elektron savdo platformalarining yuksalishi kuzatildi. Bu o'zgarish 2000-yillarning boshlarida butun dunyo bo'ylab tartibga solish o'zgarishlari bilan keskin tezlashdi, masalan, AQShda NMS (Milliy Bozor Tizimi) qoidalari va Evropada Moliyaviy vositalar bozorlari direktivasi (MiFID). Ushbu qoidalar savdolarni barcha raqobatdosh birjalarda eng yaxshi narxda amalga oshirishni talab qildi, likvidlikni bo'laklab tashladi, lekin ayni paytda texnologiya bilan boshqariladigan, o'zaro bog'langan global bozorni yaratdi.

Bu yangi elektron landshaft HFT uchun mukammal zamin bo'ldi. Raqobat endi kim balandroq baqira olishi haqida emas, balki kim eng tez, eng aqlli mashinani qurishi mumkinligi haqida edi. Mikrosekundgacha bo'lgan poyga boshlandi.

HFT tizimining asosiy tarkibiy qismlari

HFT tizimi zamonaviy muhandislikning mo''jizasi, har bir komponent tezlik va ishonchlilik uchun optimallashtirilgan nozik sozlash mashinasidir. Bu kuchli apparat, murakkab dasturiy ta'minot va chaqmoq tezligidagi tarmoqlar o'rtasidagi simbiotik munosabatdir.

Tezlikka bo'lgan ehtiyoj: infratuzilma va apparat

HFTda jismoniy masofa vaqtga teng va vaqt eng qimmatli tovardir. Jismoniy infratuzilma savdo jarayonidan har bir mumkin bo'lgan nanosekundni qirqish uchun mo'ljallangan.

• Birgalikda joylashuv: Bu firmaning savdo serverlarini birja moslik mexanizmi - sotish va sotib olish buyurtmalarini bog'laydigan kompyuter bilan bir xil jismoniy ma'lumotlar markazida joylashtirish amaliyotidir. Jismonan yaqinroq bo'lish orqali ma'lumotlar qisqaroq masofani bosib o'tadi va kechikish kamayadi. Asosiy global birjalar ushbu maqsad uchun ulkan ma'lumotlar markazlarini boshqaradi, masalan, NYSEning Maxva, Nyu-Jersi shtatidagi inshooti, CMEning Aurora, Illinoys shtatidagi va London fond birjasining Slough, Buyuk Britaniyadagi inshooti. Firmaning server tokchasini birjaning mexanizmiga ulash uchun optik tolali kabelning uzunligi muhim raqobat omilidir.
• Tarmoq infratuzilmasi: Standart internet ulanishlari juda sekin. HFT firmalari ma'lumotlarni uzatish uchun maxsus optik tolali liniyalarga tayanadi. Geografik jihatdan uzoq birjalarni (masalan, Chikagodan Nyu-Yorkka) ulash uchun firmalar hatto mikroto'lqinli minoralar tarmog'ini ham qurishgan. Radio to'lqinlari havo orqali yorug'lik shisha tola orqali o'tganidan tezroq harakatlanadi va bu ayrim strategiyalar uchun muhim tezlik ustunligini ta'minlaydi.
• Apparat tezlashtirish: Standart CPU (Markaziy protsessor) to'siq bo'lishi mumkin. Buni bartaraf etish uchun HFT firmalari ixtisoslashtirilgan apparatdan foydalanadi. Dala dasturlashtiriladigan darvoza massivlari (FPGAs) ma'lumotlar bozori ma'lumotlarini qayta ishlash yoki xavf tekshiruvlarini amalga oshirish kabi ma'lum bir vazifa uchun dasturlashtirilishi mumkin bo'lgan integratsiyalashgan mikrosxemalar bo'lib, ular umumiy maqsadli CPUdan ancha tezroq. Ba'zi hollarda firmalar hatto o'zlarining Dasturga xos integratsiyalashgan mikrosxemalarini (ASIC) loyihalashtirishlari mumkin, ular faqat bitta maqsad uchun qurilgan maxsus chiplardir: ultra tez savdo.

Operatsiyaning miyasi: dasturiy ta'minot va algoritmlar

Agar apparat asab tizimi bo'lsa, dasturiy ta'minot miyadir. Algoritmlar va dasturiy ta'minot stek bozorni tushunish va unga insoniy bo'lmagan tezlik bilan ta'sir qilish uchun javobgardir.

• Bozor ma'lumotlarini qayta ishlash: HFT tizimlari birjalarning to'g'ridan-to'g'ri ma'lumotlar oqimlariga ulangan bo'lib, ular har bir buyurtma, bekor qilish va savdoni (tik ma'lumotlari sifatida tanilgan) uzatadi. Bu juda ko'p ma'lumotga teng. Dasturiy ta'minotning birinchi vazifasi bozorda holatning aniq tasvirini yaratish uchun ushbu ma'lumotlarni real vaqtda tahlil qilish va normallashtirishdir.
• Alfa modeli (signal ishlab chiqarish): Bu maxfiy sous. 'Alfa modeli' yoki 'strategiya mantig'i' savdo imkoniyatlarini aniqlaydigan qoidalar va statistik modellar to'plamidir. U bozor ma'lumotlaridagi naqshlarni, korrelyatsiyalarni va anomaliyalarni tahlil qilib, sotib olish yoki sotish signallarini ishlab chiqaradi. Ushbu modellar matematiklar, statistlar va fiziklar (ko'pincha 'kvantlar' deb ataladi) jamoalari tomonidan olib borilgan keng qamrovli tadqiqotlarning mahsulidir.
• Xavfni boshqarish mexanizmi: Cheklanmagan tezlik juda xavfli bo'lishi mumkin. Yoqimsiz algoritm bir necha soniya ichida firmani bankrot qilishi mumkin. Shuning uchun mustahkam xavfni boshqarish tizimi muzokara qilinmaydi. U bozorga yuborilgan har qanday buyurtma ichki chegaralar (masalan, maksimal pozitsiya hajmi, maksimal yo'qotish) va me'yoriy qoidalarga muvofiq bo'lishini ta'minlash uchun nanosekundlarda savdo oldidan tekshiruvlarni amalga oshiradi. U firmaning umumiy ta'sirini doimiy ravishda kuzatib boradigan favqulodda tormoz vazifasini bajaradi.
• Buyurtmani bajarish tizimi: Alfa modeli signalni ishlab chiqargandan so'ng va xavf mexanizmi uni tasdiqlaganidan so'ng, ijro tizimi o'z zimmasiga oladi. U buyurtmani to'g'ri parametrlar (narx, miqdor, buyurtma turi) bilan yaratadi va uni eng tezkor yo'l orqali birjaga yuboradi. Shuningdek, u buyurtmaning hayot aylanishini, jumladan, o'zgartirishlar va bekor qilishlarni boshqaradi.

Umumiy yuqori chastotali savdo strategiyalari

HFT firmalari kichik, qisqa muddatli bozor harakatlaridan foyda olish uchun mo'ljallangan turli xil strategiyalardan foydalanadi. Aniq tafsilotlar juda xususiy bo'lsa-da, ular odatda bir nechta yaxshi tushunilgan toifalarga bo'linadi.

Bozorni yaratish

Bu eng keng tarqalgan HFT strategiyalaridan biri. Elektron bozor yaratuvchilari ma'lum bir aktiv uchun doimiy ravishda sotib olish narxini ('taklif') va sotish narxini ('so'rov') taklif qilish orqali bozorga likvidlikni ta'minlaydi. Ularning foydasi 'taklif-so'rov farqi' - ikki narx o'rtasidagi kichik farqdan kelib chiqadi. Misol uchun, bozor yaratuvchisi aktsiyani $10.00 (taklif) ga sotib olishni va $10.01 (so'rov) ga sotishni taklif qilishi mumkin. Kuniga minglab yoki millionlab marta taklif bo'yicha muvaffaqiyatli sotib olish va so'rov bo'yicha sotish orqali ular sezilarli foyda oladi. Ushbu strategiya bozor faoliyati uchun muhim, chunki u har doim sotib olish yoki sotishga tayyor bo'lgan odam borligini ta'minlaydi, bu o'z navbatida boshqa investorlar uchun operatsiya xarajatlarini kamaytiradi.

Statistik Arbitraj

Statistik arbitraj ('stat arb') tegishli qimmatli qog'ozlar o'rtasidagi vaqtinchalik narx anomaliyalarini aniqlash uchun statistik modellardan foydalanishni o'z ichiga oladi. Misol uchun, bir xil mamlakatdagi ikkita yirik bank aktsiyalari ko'pincha tandemda harakat qiladi. Agar bir aktsiyaning narxi to'satdan tushib ketsa, boshqasining narxi barqaror bo'lib qolsa, stat arb algoritmi ularning tez orada o'zlarining tarixiy munosabatlariga qaytishini bashorat qilishi mumkin. Algoritm bir vaqtning o'zida arzonlashtirilgan aktsiyani sotib oladi va haddan tashqari qimmatli qog'ozni sotadi va narxlar o'z o'rtacha ko'rsatkichiga qaytganda foyda oladi. Buni aktsiyalar juftlari, ETFlar va ularning asosiy tarkibiy qismlariga yoki butun qimmatli qog'ozlar savatiga qo'llash mumkin.

Kechikish Arbitraji

Bu tezlikka bo'lgan eng toza o'yin. Kechikish arbitraji turli savdo joylarida ro'yxatga olingan bir xil aktiv uchun narx tafovutlaridan foydalanadi. Tasavvur qiling-a, aktsiya ham London fond birjasida (LSE), ham Chi-X Europe birjasida sotiladi. LSEda katta sotib olish buyurtmasi narxni bir lahzada ko'tarishi mumkin. Eng tezkor aloqaga ega bo'lgan HFT firmasi ushbu narx o'zgarishini Chi-Xda aks ettirilishidan bir necha mikrosekund oldin LSEda ko'radi. O'sha kichik oynada firmaning algoritmi aktsiyani Chi-Xda eski, past narxda sotib olishi va bir vaqtning o'zida LSEda yangi, yuqori narxda sotishi mumkin, bu xavf-xatarsiz foydadir. Ushbu strategiya turli joylardagi narxlarni yaqinlashtirishga majbur qiladi va bozor samaradorligiga hissa qo'shadi.

Hodisa bilan boshqariladigan strategiyalar

Ushbu strategiyalar jamoatchilik ma'lumotlariga har qanday insondan tezroq javob berish uchun mo'ljallangan. Bu rejalashtirilgan iqtisodiy ma'lumotlar e'lon qilinishi (ishsizlik ko'rsatkichlari yoki foiz stavkalari bo'yicha qarorlar kabi) yoki rejalashtirilmagan so'nggi yangiliklar (korporativ qo'shilish e'loni yoki geosiyosiy voqea kabi) bo'lishi mumkin. HFT firmalari Bloomberg yoki Reuters kabi xizmatlardan mashina o'qiy oladigan yangiliklar oqimlarini tahlil qilish uchun algoritmlardan foydalanadi yoki hukumat ma'lumotlarining raqamli e'lon qilinishiga javob berish uchun o'z tizimlarini joylashtiradi. Maqsad - ushbu yangi ma'lumotning bozorga ta'siridan birinchi bo'lib savdo qilish.

Global HFT landshafti

HFT bir mamlakat bilan chegaralanmaydi; bu Osiyoning savdo maydonlaridan Evropaga, keyin esa Amerikaga quyoshga ergashadigan global hodisa. Biroq, uning faoliyati zarur infratuzilma va likvidlikka ega asosiy moliyaviy markazlarda to'plangan.

HFTning asosiy markazlari

• Nyu-York / Chikago (AQSh): NYSE, NASDAQ va CME Groupning ulkan derivativ bozorlarining uyi, bu mintaqa HFTning tarixiy va hozirgi markazidir. Nyu-Jersi va Illinoys shtatlaridagi ma'lumotlar markazlari moliyaviy dunyodagi eng muhim ko'chmas mulk qismlaridan biridir.
• London (Buyuk Britaniya): Osiyo va Amerika savdo soatlari o'rtasidagi ko'prik va LSE uyi sifatida London Evropadagi dominant HFT markazidir. Uning ma'lumotlar markazlari savdo firmalari va birjalarning ulkan ekotizimiga mezbonlik qiladi.
• Tokio (Yaponiya): Tokio fond birjasi (TSE) algoritmik savdo oqimini jalb qilish uchun past kechikish infratuzilmasiga katta sarmoya kiritgan Osiyodagi HFTning asosiy markazidir.
• Frankfurt (Germaniya): Deutsche Börse va Eurex derivativ birjasining uyi bo'lgan Frankfurt HFT uchun yana bir asosiy Evropa markazidir.
• Paydo bo'layotgan markazlar: Singapur, Gonkong va Sidney kabi shaharlar HFT global bozorlar va aktivlar sinflari bo'ylab o'z doirasini kengaytirgani sayin o'z ahamiyatini oshirmoqda.

Tartibga solish muhiti: global patchwork

Butun dunyo bo'ylab tartibga soluvchi organlar HFTni qanday nazorat qilish masalasi bilan kurashdi. Yondashuv bir xil emas, bu qoidalarining murakkab patchworkini yaratadi. Asosiy tartibga solish mavzulari quyidagilarni o'z ichiga oladi:

• Bozor barqarorligi choralari: 2010-yildagi 'Flash Crash' kabi voqealardan so'ng, birjalar butun dunyo bo'ylab narxlar qisqa vaqt ichida juda zo'ravonlik bilan harakat qilsa, aktsiyalarda yoki butun bozorda savdoni avtomatik ravishda to'xtatadigan 'davriy to'xtatuvchilarni' amalga oshirdi.
• Buyurtma trafigini nazorat qilish: Ba'zi tartibga soluvchi organlar, xususan, Evropada MiFID II ostida, buyurtma-savdo nisbatlariga cheklovlar qo'yish orqali buyurtmalarni haddan tashqari bekor qilishni to'xtatish uchun choralar kiritdi.
• Bozorni manipulyatsiyaga qarshi kurashish: Tartibga soluvchi organlar 'soxtalashtirish' (boshqalarni savdoga jalb qilish uchun hech qanday bajarish niyati bo'lmagan holda katta buyurtma berish) va 'qatlamlash' (bozor chuqurligi haqida noto'g'ri taassurot yaratish uchun turli narxlarda bir nechta buyurtma berish) kabi manipulyatsiya strategiyalariga qarshi kurashdi.
• Kuchsaytirilgan tekshiruv: AQSh Qimmatli qog'ozlar va birjalar komissiyasi (SEC) va Evropa qimmatli qog'ozlar va bozorlar boshqarmasi (ESMA) kabi tartibga soluvchi organlar yuqori chastotali savdo faoliyatini yaxshiroq kuzatish va tahlil qilish uchun texnologiyaga katta sarmoya kiritdi.

Katta munozara: HFTning ziddiyatlari va afzalliklari

Moliyadagi bir nechta mavzular HFT kabi qutblanuvchi emas. Tarafdorlar uni yanada samarali bozorlar sari tabiiy evolyutsiya sifatida ko'rishadi, tanqidchilar esa uni xavfli va beqarorlashtiruvchi kuch sifatida ko'rishadi.

HFT uchun holat: bozor samaradorligi uchun kuch

HFT tarafdorlari uning mavjudligi barcha bozor ishtirokchilariga sezilarli foyda keltiradi, deb ta'kidlaydi:

• Likvidlikning oshishi: Taklif va so'rovlarni doimiy ravishda keltirib, HFT bozor yaratuvchilari bozorga katta miqdorda likvidlik qo'shadi. Bu investorlarga, ham katta, ham kichiklarga narxga sezilarli ta'sir ko'rsatmasdan aktivlarni sotib olish yoki sotishni osonlashtiradi.
• Taklif-so'rov farqlarining qisqarishi: HFT firmalari o'rtasidagi shiddatli raqobat ko'pgina asosiy aktivlar sinflarida taklif-so'rov farqlarini keskin toraytirdi. Bu chakana investorlardan tortib yirik pensiya fondlarigacha bo'lgan barcha uchun operatsiya xarajatlarini to'g'ridan-to'g'ri kamaytiradi.
• Narxlarni yaxshilash: HFT algoritmlari yangi ma'lumotlarni tezda qayta ishlaydi va ularni bozor narxlariga kiritadi. Bu degani, narxlar har qanday vaqtda aktivning haqiqiy qiymatini aniqroq va aks ettiradi, bu samarali bozorning o'ziga xos xususiyati.

HFTga qarshi holat: tizimli xavfmi?

Tanqidchilar, ammo bir qator jiddiy tashvishlarni ko'rsatmoqda:

• Bozor beqarorligi va 'Flash qulashi': 2010-yildagi Flash qulashi, unda Dow Jones Industrial Average bir necha daqiqa ichida deyarli 1000 punktga tushib ketgan va keyin tiklangan, ko'pincha HFTning xavfiga yaqqol misol sifatida keltiriladi. Qo'rquv shundan iboratki, bir nechta algoritmlarning kutilmagan tarzda o'zaro ta'siri to'satdan, og'ir bozor dislokatsiyalariga olib keladigan teskari aloqa halqalarini yaratishi mumkin.
• Adolatsiz 'qurollanish poygasi': HFT infratuzilmasi uchun zarur bo'lgan ulkan sarmoya ikki darajali bozorni yaratadi. Tanqidchilarning ta'kidlashicha, bu tezlikda raqobatlasha olmaydigan an'anaviy investorlarga nisbatan firmalarning kichik guruhiga bartaraf etib bo'lmaydigan ustunlik beradi.
• 'Arvoh' likvidligi: HFT tomonidan taqdim etilgan likvidlik qisqa muddatli bo'lishi mumkin. Bozor zo'riqish vaqtlarida HFT algoritmlari yo'qotishlardan qochish uchun o'z buyurtmalarini olib tashlash uchun dasturlashtirilgan. Bu degani, likvidlik aynan zarur bo'lganda yo'qolishi mumkin, bu bozor volatilligini kuchaytiradi.
• Murakkablikning oshishi: HFT tizimlarining va ularning o'zaro ta'sirining murakkabligi bozorni tartibga soluvchi organlar uchun yanada shaffof bo'lmagan va kuzatishni qiyinlashtiradi, bu tizimli xavfning yangi shakllarini yashirishi mumkin.

Yuqori chastotali savdoning kelajagi

HFT dunyosi texnologik innovatsiyalar va raqobat bosimi bilan doimiy ravishda o'zgarib turadi. Kelajakda bir nechta asosiy tendentsiyalar paydo bo'lishi mumkin.

AI va mashinani o'rganishning yuksalishi

Sof kechikishdan tezlik ustunligini qo'lga kiritish qiyinlashgani sababli (biz yorug'lik tezligining jismoniy chegarasiga yaqinlashayotganimiz sababli), e'tibor aqlli algoritmlarga qaratilmoqda. Firmalar tobora murakkab naqshlarni aniqlay oladigan, o'zgaruvchan bozor sharoitlariga moslasha oladigan va narxlarning harakatini aniqroq bashorat qila oladigan murakkabroq modellarni ishlab chiqish uchun Sun'iy intellekt (AI) va Mashinani o'rganish (ML) dan foydalanmoqda. Bu tezlik urushidan razvedka urushiga o'tishni anglatadi.

Yangi aktiv sinflari

Aktsiyalar HFT uchun an'anaviy maydon bo'lgan bo'lsa-da, bu strategiyalar hozirda valyuta (FX), fyucherslar va qat'iy daromad bozorlarida keng tarqalgan. Keyingi asosiy chegara - bu HFT firmalari kechikish arbitraji va bozor yaratish bo'yicha o'z tajribalarini qo'llayotgan kriptovalyutalarning o'zgaruvchan va bo'laklangan dunyosidir.

Kvant hisoblash ufqi

Uzoqroqqa nazar tashlasak, kvant hisoblash miqdoriy moliyani butunlay o'zgartirish potentsialiga ega. Uning klassik kompyuterlar erisha olmaydigan murakkab optimallashtirish muammolarini hal qilish qobiliyati savdo strategiyalari va xavflarni boshqarishning inqilobiy yangi modellariga olib kelishi mumkin. Hali ham asosan nazariy bo'lsa-da, bu HFT firmalari yaqindan kuzatib borayotgan rivojlanishdir.

Xulosa: Bozorlarning to'xtovsiz evolyutsiyasi

Yuqori chastotali savdo shunchaki savdo usuli emas; bu texnologiyaning inson faoliyatining har bir burchagiga tinimsiz kirib borishining timsolidir. Bu moliyaviy bozorlar tabiatida tub o'zgarishni anglatadi - insonga yo'naltirilgan arenadan mashina ustunlik qiladigan ekotizimga. HFT ikki tomonlama qilichdir: u, shubhasiz, ko'pchilik uchun xarajatlarni kamaytirdi va samaradorlikni oshirdi, ammo u, shuningdek, biz hali ham boshqarishni o'rganayotgan murakkablik va tizimli xavfning yangi darajalarini taqdim etdi.

Texnologiya rivojlanishda davom etar ekan, HFT ham shunday bo'ladi. Uning roli va tartibga solish bo'yicha munozaralar, shubhasiz, davom etadi. Ammo bir narsa aniq: kapitalning tezligi sekinlashmaydi. Yuqori chastotali savdoning kuchlarini tushunish zamonaviy global iqtisodiyotimizning ishini tushunishga intilayotgan har bir kishi uchun endi majburiy emas. Bu 21-asrda bozordagi til - kodda yozilgan va mikrosekundlarda so'zlashiladigan til.